La diversification est une technique de gestion du risque qui consiste à faire des placements d'une grande diversité pour réduire les effets des fluctuations du cours d'un titre particulier sur le rendement global du portefeuille. Une bonne diversification peut réduire votre risque global sans forcément diminuer votre rendement.

Tous les fonds communs de placement présentent des risques et un potentiel de rendement. En règle générale, plus le risque est élevé, plus le potentiel de rendement est important. Il est possible de réduire le risque d'un portefeuille en diversifiant les placements mais la diversification ne peut jamais l'éliminer complètement.

Diversification par catégories d'actifs

Pour réduire la volatilité de votre portefeuille, il faut éviter de mettre tous ses œufs dans le même panier. Il est préférable de répartir vos placements entre divers types de fonds, comme des fonds d'actions, des fonds de titres à revenu fixe et des fonds du marché monétaire. Si vous choisissez des fonds qui se différencient suffisamment les uns des autres, votre risque global sera généralement inférieur à celui d'un seul fonds.

Principales catégories de fonds

Fonds du marché monétaire : Ces fonds investissent dans des titres d'emprunt à court terme, notamment des bons du Trésor du Canada et du papier commercial émis par les institutions financières. L'échéance moyenne d'un fonds du marché monétaire est inférieure à 90 jours. Ces fonds sont considérés comme des placements très sûrs et le risque que les porteurs de parts perdent leur capital est presque inexistant.

Les fonds du marché monétaire sont un instrument idéal pour le dépôt temporaire de vos épargnes. Leur rendement est généralement supérieur à celui d'un compte de dépôt ordinaire.

Fonds d'obligations : En règle générale, les fonds d'obligations présentent un risque supérieur à celui des fonds du marché monétaire, mais ils présentent moins de risque que les fonds d'actions. Les fonds d'obligations versent généralement aux porteurs de leurs parts un revenu régulier, mensuel ou trimestriel. Ces versements peuvent toutefois fluctuer et le placement initial n'est pas garanti. (Contrairement aux obligations elles-mêmes, les fonds d'obligations n'ont pas d'échéance et ils ne portent pas intérêt à un taux stipulé.)

Les fonds d'obligations offrent l'un des moyens les plus simples et efficaces de diversifier votre portefeuille. Comme les marchés obligataires évoluent bien souvent à l'inverse des marchés boursiers, les gains réalisés sur les fonds obligataires peuvent compenser les pertes subies sur les fonds d'actions et réduire ainsi la volatilité globale du portefeuille.

Fonds d'actions : Les fonds d'actions sont les fonds communs de placement qui présentent le plus de risque mais, à long terme, ils ont toujours produit des rendements supérieurs à celui des fonds d'obligations et des fonds du marché monétaire. Comme la valeur des parts d'un fonds d'actions peut fluctuer sensiblement sur de courtes périodes, ces fonds conviennent plutôt pour les investissements à long terme. Cependant, tous les fonds d'actions ne se ressemblent pas et certains sont plus volatils que d'autres. Par exemple, les fonds qui achètent des actions de petites sociétés ou sont spécialisés dans un seul secteur particulier présentent généralement plus de risque que ceux qui investissent en actions de grandes entreprises ou en actions produisant des dividendes.

Les fonds d'actions conviennent particulièrement aux investisseurs qui cherchent à valoriser à long terme leur capital et qui peuvent tolérer, sur une courte période, une baisse modérée ou même importante de la valeur de leur portefeuille.

Diversification géographique haut de la page

La diversification géographique consiste à répartir les placements entre plusieurs pays et régions. Le Canada ne compte que pour moins de 3 % dans la capitalisation boursière mondiale mais les fonds mondiaux permettent d'exploiter aussi le potentiel des placements à l'étranger. Malgré la mondialisation de l'économie et l'interdépendance accrue des marchés internationaux, des facteurs propres aux pays, comme les tendances politiques et économiques, influent souvent sur l'évolution des marchés des divers pays et régions.

Diversification sectorielle haut de la page

La diversification du portefeuille peut se faire non seulement par catégories d'actifs et de façon géographique, mais aussi par secteurs. Ce type de diversification, qui consiste à inclure des titres de secteurs différents dans un portefeuille, prend de plus en plus d'importance. Tous les secteurs ne réagissent pas de la même façon aux cycles économiques. Certains, comme celui de la santé, y sont moins sensibles, alors que d'autres sont plus étroitement liés à la conjoncture ; c'est notamment le cas du secteur des pâtes et papiers.

Diversification selon les styles haut de la page

La diversification selon les styles consiste à faire appel, pour le compartiment des actions du portefeuille, à des styles de gestion différents. Les différences dans les styles de gestion produisent des décalages entre les périodes de rendement supérieur suivies généralement de périodes de rendement inférieur. Comme il est presque impossible de prévoir cette évolution, il est souvent prudent de répartir les participations entre certains fonds de croissance et d'autres axés sur la valeur intrinsèque des titres.

Styles de gestion

Croissance : Ce style de gestion met l'accent sur les sociétés présentant un potentiel de croissance des bénéfices supérieur à la moyenne. Les gestionnaires orientés sur la croissance privilégient les sociétés qui affichent des bénéfices importants, occupent une position prééminente sur leur marché et semblent destinées à poursuivre ou accélérer leur croissance.

Valeur intrinsèque : Ce style de gestion privilégie les sociétés dont les actions se négocient à des cours inférieurs à leur valeur potentielle. Les gestionnaires qui pratiquent ce style cherchent des actions dont le cours est modique par rapport à leur valeur comptable et dont le ratio cours-bénéfice révèle une sous-évaluation. Ils achètent les titres de sociétés peu recherchées dont ils pensent que le cours se rapprochera de la valeur véritable de l'entreprise.