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Mythe 9 : Les médias ont toujours raison

Les années 90 resteront marquées par la tristement célèbre vague des sociétés point-com. On n'avait qu'à jeter un coup d'œil à la couverture de n'importe quel grand périodique économique pour obtenir une mesure du climat de frénésie qui régnait à l'époque. Le surinvestissement massif dans des fonds communs technologiques et d'autres titres au premier trimestre de l'an 2000 n'était que le commencement. Les investisseurs comprirent également les avantages de détenir des actions individuelles et ils s'en donnèrent à cœur joie.

Nous tenterons maintenant d'éclairer certaines des recommandations « infaillibles » présentées par quelques-uns de ces grands périodiques :

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• Misez sur vos gros canons. L’ennui avec une action surperformante, c’est que son prix hypertrophié risque de ne plus refléter adéquatement sa valeur réelle. La conserver dans ces conditions, dans l’espoir qu’elle prendra encore plus de valeur, équivaut à jouer avec le feu.
• La solution, c’est la Nouvelle Économie. Nombreux sont ceux qui croyaient que les sociétés point-com et autres entreprises émergentes de l’époque présenteraient des charges substantiellement moins élevées que les bonnes vieilles sociétés dites « traditionnelles » de brique et de mortier. Ces bastions de « l’ancienne économie » présentent néanmoins certains avantages considérables, notamment, une économie d’échelle et le fait qu’elles soient déjà bien fortement enracinées dans leur secteur d’industrie.
• Achetez à la baisse. La vérité, c’est qu’il faut d’abord et avant tout savoir dans quoi on s’embarque. Ce n’est pas parce que la valeur d’une action diminue qu’il s’agit nécessairement d’une aubaine ! Certaines d’entres elles ne parviendront jamais à remonter la pente et il est de votre devoir de vous renseigner adéquatement avant de procéder.
• J’achète, je conserve. Contrairement à ce qui est répandu, cela ne veut pas dire « j’achète puis j’ignore ». Il est parfois nécessaire de vendre et plus précisément, de vendre au moment opportun; c’est pourquoi il est essentiel d’avoir au préalable développé une bonne stratégie de vente.
• Regardez dans votre propre cour. Durant les années 80, l’investisseur de renom Peter Lynch investissait principalement dans les entreprises qui fabriquaient des produits qui lui étaient familiers, ainsi qu’à sa famille. Ceci eut pour effet d’entraîner une véritable légion d’investisseurs à croire qu’ils toucheraient le gros lot en suivant son exemple. Ce qu’ils ignoraient, cependant, c’est que Lynch bénéficiait de ressources quasi illimitées, d’une recherche préalable exhaustive et qu’il détenait plus de 1400 sociétés dans son portefeuille. Bref, ce n’est pas tant d’investir dans ce qui vous est familier qui importe, mais plutôt d’avoir une bonne diversification de vos actifs.
• Tout ce qui descend finit par remonter. Il s’agit d’une des erreurs les plus répandues parmi les investisseurs. Ils achètent des actions dont le prix a chuté. Pourtant, il n’y a aucune garantie sur la performance d’une action, ni qu’une action dont le prix est à la baisse soit un meilleur investissement qu’une autre dont la tendance serait à la hausse.